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白酒股大跌口子窖午后跌停 分析:消費稅上調概
來源:未知???? 作者:admin ???? 2018-10-23 17:13???????
  針對今日白酒股大跌,分析人士認為,昨天的基本醫療衛生與健康促進法草案二審稿是影響今天白酒行情的一大因素,國內白酒價格與行情向來受政策因素影響較大這也是不爭的事實。
 
  作為我國衛生與健康領域第一部基礎性、綜合性的法律,10月22日,基本醫療衛生與健康促進法草案二度提交全國人大常委會審議。此前一審稿第33條規定:國家采取宣傳、教育、管理等措施,提高公民對吸煙、飲酒危害的認識,減少對國民健康的危害。公共場所控制吸煙,具體辦法由省、自治區、直轄市制定。煙草制品包裝應當印制帶有說明煙草使用具體危害的警示。禁止向未成年人出售煙酒。
 
  有的專家學者對此提出,有關控煙、控酒的規定還應該加大力度,例如增加“室內公共場所全面禁煙”等規定。二審稿將原第33條修改為:國家采取宣傳教育、價格稅法等措施,提高控制吸煙成效,減少吸煙對公民健康的危害。公共場所控制吸煙,強化監督執法,具體辦法由省、自治區、直轄市制定。煙草制品包裝應當印制帶有說明吸煙危害的警示。國家加強對公民過量飲酒危害的宣傳教育。禁止向未成年人出售煙酒。
 
  對比一審稿,二審稿明顯加強了對煙酒的管控與宣傳,除了禁止向未成年人出售煙酒,還特別加入了“國家加強對公民過量飲酒危害的宣傳教育”。
 
  另外,早在國慶假期后,市場便有傳言稱:中國高檔白酒也將和游戲、煙等產業一樣進一步提高消費稅,以便為其他行業減稅留下空間。雖然該傳言后續被酒業協會領導、券商專業人士及白酒業內人士等多方認證為謠言,但在大盤大跌行情下,白酒板塊及相關個股也在國慶后連續下跌,直到上周五才跟隨大盤反彈。
 
  長江證券食品劉顏團隊分析認為,當前市場對白酒消費稅的提升主要有兩類擔心:①在其他稅負總體降低的情況下,政府會加大對煙草、白酒等高端消費品的征稅力度;②未來白酒的消費稅征收環節會從當前的生產端向“生產端+流通端”轉變,從而抬升稅率。
 
  經歷2017年白酒消費稅調整新政,短期政策再度加碼的可能性不大,同時過去消費稅的政策調整是避免各種避稅措施,而當前白酒上市公司均已規范化,稅率均達到12%的理論稅率,未來政策繼續趨嚴對繳稅規范的上市公司影響不大;與國際對比的看,中國白酒消費稅率并不比國際低,同時從貢獻度上看,白酒消費稅占消費稅總體比例僅3%,稅率提升對總體稅負意義不大;當前中國消費稅在流通環節征收的主要代表性行業為煙草、珠寶等,但白酒流通的復雜性會大幅加大征稅難度,流通環節征稅條件依然不成熟。
 
  另外,三季度白酒股的業績也受關注。據國海證券余春生分析,白酒Q3業績增速預計整體下行,白酒征稅存不確定性。受經濟后周期以及2017Q3白酒業績高基數影響,預計2018Q3白酒整體業績增速趨于下行。白酒后續業績如何,主要關注兩個方面:一是整個宏觀經濟運行情況,增速回落是否見底還是繼續下行;二是高檔酒征稅是否屬實和落地。從投資標的來看,茅臺一批價與出廠價距離較遠,公司實際業績受減稅和經濟下滑沖擊較小,順鑫農業的牛欄山在低檔酒品牌力較強,同時定位低端,受經濟影響小,更多受人口影響,全國化推進仍有空間,茅臺和順鑫農業業績確定性強。
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